鸡蛋杂谈:1个原因,1个方法,1个机会!

  • 2020-05-11
  • John Dowson

5月27日,国内期市收盘涨跌不一;农产品多数上涨,豆一涨近3%,棕榈油涨逾2%,豆二、豆粕涨逾1%,鸡蛋跌逾2%;黑色系多数下跌,动力煤跌近2%,焦煤涨逾1%;能化品多数上涨,甲醇涨近2%;基本金属涨跌不一,沪小川阿佐美pgd606

鸡蛋杂谈:1个原因,1个方法,1个机会!小川阿佐美pgd606

鸡蛋06目前虚实盘比较大,迟迟未见移仓迹象,如果盘面未创新低,是否可以预期移仓行情?

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我试着理解一下你所表达的意思:目前jd2006合约持仓巨大,但是仓单极少,虚实盘比极高,而盘面不断下跌,说明空头虽然盘面占据优势,但是实际交货的空头很少,最终会选择移仓,空头移仓导致jd2006合约反弹上涨。这个应该是你所说的预期移仓行情吧?

关于你的这个问题,我想简单地介绍三点:第一,jd2006持仓大增的原因;第二,鸡蛋期货的移仓行情怎么做;第三,一个潜在的交易机会介绍。

01 jd2006持仓大增

传统认识中,我们认为鸡蛋是一个小品种,主力合约是1/5/9,非主力合约的持仓水平比较低,市场参与度不高。但其实你会发现,现在很多品种慢慢都开始向连续主力合约过度,从最初的1/5/9转变为1/3/5/7/9/11,非主力合约3/7/11的持仓量在很多品种上都有所上升。

随着期货市场逐步完善,产业参与度逐步增加,为了满足产业客户参与套保,更好地发挥期货市场价格发现与套期保值功能,交易所往往会不断修改限仓规定,鸡蛋就是这种情况,随着产业参与度的增加,大商所不断提高限仓规定, 从2020年3月20日起,jd2006合约及以后的合约一般月份限仓标准由原来的600手提高至1200手,交割月前一个月第一个交易日起限仓标准由原来的200手提高至400手。交割月前一个月第十个交易日起限仓标准由原来的60手提高至120手。交割月份限仓标准维持20手不变

 

(来源:www.jiaoyifamen.com)

所以,限仓规定提高之后,产业资金和投机资金纷纷参与进来,非主力合约jd2006和jd2007的持仓基本上都是创了历史同期新高,基本上要变成了逐月换月的连续合约,而鸡蛋这个品种不能转抛,每个月份的合约都相当于一个独立的品种,有其自身的基本面情况,而且市场参与者对这个品种研究得越来越细致,流动性变得越来越好了。

 

 

就目前来说,我认为鸡蛋已经不再是小品种了,一方面产业参与度在不断提高,另一方面市场投机者对这个品种的研究越来越细,与此同时,各个合约的持仓基本上都是在创历史新高,即便是从期货品种沉淀资金来看,鸡蛋也是超过了很多我们认为的大品种。

 

(来源:www.jiaoyifamen.com)

所以,jd2006合约持仓大增背后的原因是,随着产业客户套保需求和交割需求的增加,交易所提高了鸡蛋的限仓规定,让更多的产业客户以及投机客户进来,从而使得鸡蛋的各个合约持仓量较以往大幅提高,逐步向连续主力合约过度。

02 鸡蛋的移仓行情

既然,你要做移仓行情,你 首先得了解一下鸡蛋的限仓规定,其次,关注大商所公布的鸡蛋对应合约的top20龙虎榜的净持仓情况,最后,根据净持仓与限仓规定来判断多头还是空头超仓了,从而不得不移仓,这样来参与鸡蛋的移仓行情

首先,我们先来简单了解一下鸡蛋的限仓规定。一般月份限仓1200手,比如说jd2007合约及以后的合约现在都可以持仓1200手;交割月前一个月的第一个交易日限仓400手,以jd2006合约为例,在5月的第一个交易日即5月6日开始限仓400手;交割月前一个月的第十个交易日限仓120手,以jd2006合约为例,在5月第十个交易日即5月19日开始限仓120手;进入了6月交割月之后限仓20手。

当我们了解了鸡蛋的限仓规定之后,该怎么利用这个规则呢?其实很简单!以jd2006合约为例,在5月19日从400手改为限仓120手,那么在5月19日之前,多空的哪一方超仓了,必然要被迫减仓或者移仓,多头超仓了,就会出现多头减仓下跌,空头超仓了,就会出现空头减仓上涨,所以我们只需要去判断多头还是空头超仓即可。

判断的方法也非常简单,我们还是以jd2006合约今天的持仓龙虎榜为例,我们就看top20净持仓的情况,目前是净空单,说明主力资金空头的仓位大于多头的仓位,那么空头超仓的概率大一些,净空单越大,距离5月19日的时间越近,那么空头超仓被迫进行砍仓或者移仓的概率也就越大,jd2006合约出现空单减仓上涨的可能性也就越大。

 

(来源:www.jiaoyifamen.com)

同样的道理,进入6月份交割月限仓从120手降为20手,也就是说在5月最后一个交易日,超仓的一方还得减仓,又会出现被迫砍仓或者移仓的行情。这就是非常简单地利用规则,抓时间差,只是大部分散户可能都不看这个,天天看媒体怎么说,大佬怎么讲,就算这是一个赌场,我们至少也得了解一下赌的规则吧,不然就容易吃亏。

所以,你要做移仓行情,可以按照我上面提到的方法,结合着限仓规定、时间节点、持仓龙虎榜来抓时间差,去做做移仓行情。

03 一个交易机会

我其实是不太想说具体的交易品种和机会的,可能影响大家自己的判断,因为很多人根本就不看过程,只看结论,就去盲目干了。我之所以把这个分析的过程写出来,不是证明我说得有多对,判断得有多准,而是给大家一个独立思考和批判性思考的空间,不然,我只扔个结论,你也不知道为什么就跟着瞎做了,那就没有意义了,当你看完我写的内容之后,觉得不对,同时不做,这说明你起码自己思考了, 只有经过自己的思考,才能做好交易,如果自己不去深入思考,从我这里只能看到思路或者机械地方法。

交易中我经常犯错,所以不要只看结论去做,看分析和思考的过程才是真正有助于你提升自己的交易。做交易久了,我学到的东西一个,那就是越来越谦卑,更加敬畏市场和对手。所以没当我看到某些大佬,把自己凌驾于市场或者对手之上,在微薄上发表一些言论,说实话,我都很替他捏把汗,因为无数大佬正式因为这样而死掉的。

撤得有点远了,简单来说一下这个交易机会吧,就是jd9/1正套的交易机会,截至2020年5月8日下午收盘,jd9/1价差是190。首先,我要确定两个时间:2020年5月11日和2020年6月18日。其次,我要确定两个价格:190和150。

基本的交易思路是这样的: 在5/11-6/18之间,如果jd9/1价差低于150就开始建立正套;如果jd9/1价差始终跌不到150以下,到了6/18日,只要低于当下的190,同样可以建立正套。前者是基于价格来建仓,后者是基于时间为主,价格为辅来建仓。最长持仓时间到7/18日,目标是价差翻倍

当然,这里面有几个问题需要注意一下:第一,在5/11-6/18之间,jd9/1价差突破190不断涨到200甚至300+的情况下,追还是不追的问题?第二,做jd8/1正套还是jd9/1正套的问题?关于第一个问题,我个人的建议是不追,错过了就说一声告辞;关于第二个问题,jd8/1可能会稍微好一些,不过jd9/1的话,应该也差不了多少。

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